尽职调查计划的制定还需要搭建工作环境以建立尽职调查的工作基础。
(1) 目的
良好的工作环境有助于目标企业、收购方、调查实施方之间的信息交换以及项目成员间的沟通，是保证商业尽职调查取得成功的关键因素之一。
为什么这样讲呢？举例说明:
在我们实施的一次尽职调查中曾发生这样的情况，部分只有项目成员才可能知道的重要信息被披露给了某商业杂志。尽管知道不是我们自己泄露出去的，仍会心存疑虑，担心“不会是我们泄露出去的吧”、 “到底是谁泄露出去的呢”。后来了解到，由于此次的客户是深谙并购的基金公司，他们将所有重要信息在交付给商业尽职调查、
财务尽职调查和
法律尽职调查小组之前，都作了些细微处理，因此泄露信息的源头被迅速查明。
没有并购经验的公司往往会懈于信息管理，特别是公司高层与媒体打交道的机会越多，不经意间失言的可能性就越大。因此在信息的管理上永远是越严格越好。
(2)搭建工作环境时的注意事项
实施商业尽职调查实施时，每个参与人员都需要承担很多工作。这些工作的内容往往互相独立，可能带来项目组内沟通不足的问题。要做到成员间的信息共享及分析方法的一致性，最好将分析工作集中在同一个地方进行，并建立可以随时进行紧密沟通的机制。如果缺少紧密的沟通，到了项目后期很有可能要受到投资委员会或董事会的质疑，诸如“分析了业务A，怎么没有分析业务B”，或者“两个业务的判断标准为什么不一样”等，其结果会导致调查范围的变更或追加。
项目经理要加强信息管理
商业尽职调查会涉及大量企业内部的机密信息。对于备受外界关注的大型并购案件，媒体绝不会放过任何内幕消息。因此对于实施商业尽职调查的成员而言，需要高度重视信息的管理工作。
尽职调查工作需要与一般业务隔离，确保有一个单独的工作室。项目成员不在时，需要将该房间上锁。工作结束后严禁将存有资料和数据的电脑带出，防止极度疲劳时发生皮包忘记在地铁或出租车上的情况。重要分析结果或者技术信息如需通过邮件发送时，须将文件加密；如果邮件标题涉及具体案件内容，为了防止发送给无关人员，须请其他人重复确认收信人地址。废弃资料要在调查结束后集中销毁。尽量在资料室里准备专用复印机、碎纸机，项目期间不要请复印机维护公司维护（曾发生过复印机里的保留数据被盗走的情况）。每天的清扫工作也需要有项目成员在时进行，垃圾箱需要在确保没有重要资料后再递交给清洁人员。下班后乘出租车回家时，也不可在车内讨论与工作有关的内容。
我们环碰到被安裝窃听器的事情，此后对于所有负面传闻的并购案件，我们都配备了防窃听装置。
5．建立假设
建立假设是指在进行商业尽职调查之前，对“目标企业的价值的源泉是什么，有什么增值机会”等问题，预先假设可能的结论和解决方案。该步骤 有助于确定后续工作的方向。
可以通过如下三个步骤建立假设：
·快速调查
·制作业务结构图
.建立假设
(1) 快速调查
目的
快速调查的目的是为了建立假设而收集相关预备知识。
调查手法
霄时间内了解相关行业的热点话题。另外，也可以看一下商业杂志、行业杂志、报纸及相关分析报告等。
浅尝辄止，无须深入挖掘
无论哪个行业都会有几个热点话题，首先需要做的就是收集这些话题。在这个阶段只需了解这些话题的大致内容即可，无须做深入挖掘。投入的时间越多当然可以得到更多的信息，但是由于项目尚处于初始阶段，议题尚不明确，此时投入过多精力很有可能最终都成为无用功。所以必须要意识到这些工作只是为了建立假设而进行的头脑风暴，粗略了解即可。
(2) 制作业务结构图
① 何谓业务结构图
展示某业务向客户提供什么样的服务，以及如何提供该服务的示意图即为业务结构图。一般纵轴表示该业务提供的商品或服务，横轴表示该商品或服务从开发到推出市场的价值传递过程。图4 -6是业务结构图的一个例子。在图上标出目标企业、供应商、渠道商、外包企业等之后，目标企业目前有哪些产品，与哪些企业有交易关系就变得一目了然。
② 制作业务结构图的目的
把握重要议题
制作业务结构图的第一个目的是确定调查范围及重要议题。作为“把握目标企业实际状况”及“挖掘增值潜力”的前提，在没有充分把握目标企业业务结构的情况下就匆忙进行商业尽职调查，可能只会收集到一些无足轻重的信息，或者建立偏失目标的假设。
2、从宏观的视角纵览业务
制作业务结构图第二个目的是从宏观角度纵览目标企业的业务。图4 -6表示了合成纤维业务从采购到销售的整个流程。在该例中囊标企业虽然只承担制造流程中的纺织加工部分，但是最终商品的销售对目标企业的影响不言而喻。目标企业的员工二大多只关注自身业务，并不了解下游的运动用品制造商以及汽车制造商的销售情况，因此提供纵览业务的宏观视角就很有必要。
③制作业务结构图时的注意事项
注意事项 1：重要议题应一目了然
找出对目标企业有重大影响的业务往来关系是制作业务结构图的要点之 一。以，图4-6为例，目标企业向C 商社的采购额及向汽车制造商的销售额所占比重很大，这两家公司对目标企业的收益情况具有很大影响，是需要重点关注的业务往来关系。
注意事项 2：反复修改，力求做到最佳
制作业务结构图的第二个注意事项是要根据后续的工作成果（假设的建立、验证等）回过头来修改业务结构图。制作业务结构图不可能一步到位，企业的业务很复杂，同一行业不同企业的业务流程也不尽相同。同时，根据希望得到的启发的不同，流程的“分析视角”和“排列顺序”也会不同。如在图4 -6中， 目标企业的业务以制造为中心，因此制造流程的分析显得尤为重要，为了便于得到有效的议题，需要重点细分制造流程。
另外，划分业务流程需要做到MECE①，但是没有必要对所有内容进行细化。商业尽职调查的目的在于帮助制定决策，因此只需要对重点内容进行细分和深入的挖掘即可。
(3) 建立假设
① 不要被初始假设束缚
基于快速调查的结果建立的假设虽然有可能一下子就击中要害，但是大多数情况下假设需反复修改。在调查分析的过程中可能会出现新的观点或新的注意事项，有时候最初的假设本身或许就是错误的。因此假设终究是假设，不要被初始假设束缚，需要保持灵活应变的态度，对假设进行不断地调整。
② 筛选重要议题
在分析的初期阶段，过于僵化的假设会限制商业尽职调查的灵活性，最坏的情况就是在完全错误的假设的验证上花费大量时间，最终被迫返工，重新建立假设。
为了避免这样情况的发生，应该从外部环境、内部环境、风险规避和价值发现等多方面的视角对目标企业的业务进行研究，可能的话可以听取行业专家的建议，排除不太重要，或相关性不大的议题。
在建立假设的初始阶段能否发现好的议题和假设，很大程度上依赖于个人经验。图4 -7是寻找议题时经常使用的清单(Check List)。图中记载的项目只是清单的一小部分，它网罗了外部环境、内部环境、风险规避和价值发现等主要视角。此外在寻找议题和假设的时候， “头脑风暴”也是比较有效的方法。
③ 用SWOT 整理初始假设
SWOT是整理假设的有效方法，可以基于业务结构图和通过行业快速调查得到的热点话题，提炼可能会对目标企业的竞争优势（Strength）和劣势( Weakness)、发展机遇(Opportunity)与威胁(Threat)等产生影响的重要议题，再用SWOT 整理针对这些议题建立的假设。
特别需要指出的是，重视使用SWOT 来整理假设是因为这些假设会对后续分析的方向产生重要影响。如果假设明显意味着优势和机遇的话，后续分析就需要着眼于“可以从行业的成长中受益多少”， “先期投资是否足以维持竞争力”等方面；如果假设明显意味着劣势或者威胁，那分析就需要着眼于“是否有足够的能力抵御规模萎缩，市场份额减少”，“如果撤出业绩不佳的业务，是否还有生存的余地”等相对保守的方面。
